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更新「收益投資清單」就在此時

2019/09/12

 

每當你打開播放器內最愛的播放清單時,可曾感到重重覆覆也是那幾首沉悶老歌,想換換口味聽一首新歌?

無獨有偶,感覺沉悶的可能包括部份追求收益的投資者─投資組合內離不開高息股票及政府債券這個經典組合─也許,他們也希望突破現有框框,尋找其他能帶來收益的投資機會?

全球低利率環境,預料將維持一段較長時間,投資者在哪裡可找到持續及穩定的收益工具?只要細心觀察,你會發現市場上其實存在各式各樣的收益工具,或許能契合你的財務目標。

是時候檢討及更新組合內的「收益投資清單」了!

1.「收益投資清單」包括甚麼?

更新「收益投資清單」之前,讓我們先了解「收益」的定義。一般來說,收益並非指透過買賣資產取得的回報(return),而是代表投資期內,每隔一段時間所獲得的現金股息、利息或票息收入。

收益之來源

然後,你必須明白收益世界之大─能提供收益的工具其實相當多元化,並不侷限於高息股及政府債券:

  • 來自股票的股息收益
  • 來自債券的利息或票息收益
  • 來自混合證券的股息收益(如:特別股1
  • 按法令規定將盈利分配的房地產投資信託基金(REITs),基金單位持有人可取得股息
  • 具分配特點、投資上述資產的共同基金之收益



2. 建立個人「收益投資清單」

每類收益工具擁有不同的風險及回報水平,合適性因人而異,因此沒有所謂絕對「必買」的資產。在選擇收益工具時,收益率的高低並非唯一考慮因素,還需留意以下數項因素:

  • 風險承受能力及收益目標:你的風險承受程度如何?你計劃將較多資金分配至相對較保守的投資工具,以換取較少的收益;還是偏向積極、投資於較高收益率的工具?須緊記,收益率愈高,承受的投資風險愈大。
  • 資產之間的相關係數:一般來說,資產價格變動的相關性(相關係數)愈低,表示組合愈分散,投資組合風險愈低。債券與股票是一個典型例子,兩者表現大致呈反比。
  • 資產流動性:你何時需要收益?獲取收益的速度要多快?
  • 持續檢討及適時調整:收益率、市況及你的風險 承受程度,將會隨時間改變,這意味著你需要不時為投資組合重整及調配。


3. 誰需要「收益投資清單」?

不論你的投資目標為何,經常檢討並更新「收益投資清單」對自己有利,尤其是以下三類投資者:

  • 渴望增加穩定收益的退休人士;
  • 期望於市況波動時,降低投資組合風險的人士;
  • 在目前仍屬低利率的環境下,追求潛在較高收益率的投資者

 

1 特別股是一種具有債券及股票兩類資產特點的混合證券。它與債券相似,同樣是固定面值金額,提供利息配發,並獲得評級機構的信貸評級。與普通股一樣屬於永續年期或長年期,資本結構地位低於債券,但高於普通股。特別股的發行人一般都是大型及受到高度監管的機構及公司,它們普遍具有較高及穩定的現金流,例如銀行、公用事業及房地產信託(REITs)。

2 資料來源:宏利投資管理、彭博,截至2019年3月。一般年度收益率基於過往15年數據。美國國庫債券以美國十年期公債代表;全球股票以MSCI 明晟世界指數代表;投資級別企業債券以摩根大通美國投資級別債券指數代表;全球房地產信託以FTSE EPRA/NAREIT 指數代表;特別股以ICE BofAML Fixed Rate Preferred Securities Index 代表;高收益公司債以摩根大通全球高收益債指數代表。

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