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提供多元且具成長力的固定收益機會

 

新興債市投資機會再現

提供多元且具成長力的固定收益機會

 

2024下半年美國聯準會開啟降息之路,也帶動全球資金流向調整,部分資金開始轉往新興市場,在投資人持續尋求收益之際,新興市場債市則為目標之一,加上此波美國降息方向不變,但步調趨緩,也提供新興債市更多發揮的時間與空間。

綜觀2025年,新興市場債券具備四項優勢:

美國降息創造新興市場央行寬鬆空間,有助資金流往新興市場,且有機會進一步推升新興國家的金融市場表現。

圖:過去經驗顯示,當聯準會下調政策利率後,資金往往流向新興市場

資料來源:Bloomberg,宏利投信整理,2025/1。本文提及之經濟走勢預測或歷史資訊不必然代表基金之績效或實際之基金資產配置。本文提及之投資資產,如股票、債券或指數等係基金投資標的之舉例說明,投資人申購本基金時,係持有基金受益憑證,而非上述投資資產。

即使經過關稅戰衝擊,IMF截至今年四月底對全球新興市場今年經濟成長的預期達3.7%,遠超過已開發國家,且2026年後將逐步回溫。

圖:全球各地區經濟成長預估(%)

資料來源: IMF World Economic Outlook,宏利投信整理。資料截至2025/4/22。本文提及之經濟走勢預測或歷史資訊不必然代表基金之績效或實際之基金資產配置。本文提及之投資資產,如股票、債券或指數等係基金投資標的之舉例說明,投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非上述投資資產或標的。

與大多數已開發市場替代品相比,新興市場債券提供相對顯著的收益條件。

圖:2025年各資產類別殖利率

資料來源:JP Morgan,Bloomberg,2025/4/30。全球綜合債=JP Morgan Global Aggregate,美國投資等級債=JP Morgan US Investment Grade,新興市場當地貨幣主權債=GBI-EM Global Diversified,新興市場強勢貨幣公司債=JP Morgan CEMBI Broad Diversified,美國非投資等級債=摩根大通美國非投資等級債券指數,新興市場強勢貨幣主權債=EMBI Global Diversified。投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非上述投資資產或標的。本文提及之投資資產,如股票、債券或指數等係基金投資標的之舉例說明,不必然代表基金之績效或實際之基金資產配置。基金投資風險請詳閱基金公開說明書。債券殖利率不代表基金報酬率,亦不代表基金配息率,且目前殖利率不代表未來殖利率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。

近年來,新興市場債券的違約率呈現長期下降趨勢,2025年新興非投資等級公司債違約率預期將為五年以來的低點。

圖:新興國家與已開發國家非投資等級債券違約率走勢

資料來源:JPM Global Credit Research,宏利投信整理,2025/5/1。

基金優勢

宏利新興市場非投資等級債券基金 (本基金之配息來源可能為本金),投資強勢貨幣美元債為主減少匯率干擾風險。提供多種級別,可供投資人靈活選擇與運用。

資料來源 : 宏利投信,2025/02。

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重要通知 : 近來常有不明人士假冒本公司名義,提供投資服務或謊稱協助安裝不明應用程式於手機等行動裝置,在此提醒切勿相信不明來源所提供之訊息,也切勿提供個資或甚至匯款給不明帳戶或人士。

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