2024/06/25
在市況波動和升息環境下，投資者或許較傾向把儲蓄存入銀行以策安全。此舉不但可能將損失本金的風險降至最低，亦可賺取較高的名目利率，似乎百利而無一害。
俗語有云：Cash is king「現金為王」，事實又是否如此？
對投資者來說，保持投資（而非只持有現金）並管理好風險，便有機會獲得較高回報，尤其是當通膨升溫而且居高不下的時候。
全球經濟愈見由高通膨和衰退風險增加所主導。這樣的停滯性通貨膨脹環境損害各地經濟，導致增長呆滯、生產下降及就業減少。更甚的是，若通膨持續高漲，食品和能源等必需貨品與服務的物價便會上漲，意味著可花費在其他項目的現金將會減少。
由於多國央行大幅升息，加上亞洲通膨居高不下，銀行目前紛紛調高存款利率。因此，儲蓄人士可從現金存款賺取更高的名目利息收益。然而，我們也應考慮通膨壓力的影響，著眼於實質利率。
對儲蓄人士來說，實質利率是指銀行存款利率減去通貨膨脹率。
目前亞洲部份國家和地區的實質利息甚低，有些更處於負水準。當實質利息低於零，現金的購買力便會相應下降。此外，持有過剩現金的時間太長，可能讓儲蓄目標變得難以實現。隨著時間過去，通膨會蠶食現金的購買力。不過，以下方法可為財富和投資組合提供保障：把一部份存放於銀行的過剩現金，轉至其他回報較多的收益投資，從而增加資本而毋須承擔過多風險。
亞洲實質利息（當地貨幣）1
從歷史表現可見，股票和債券可能締造高於現金的長遠報酬，而且有望跑贏通膨。3
雖然上述資產類別的投資報酬每年不同，但長遠來看，其複合報酬或可跑贏通膨，並高於當前定期存款的名目利率。4
例如，過去15年來（2009年至2023年）4：亞洲股票和亞洲債券的複合年度回報（名目）分別為8.10%和4.51%。
投資者可透過分散風險和平均成本法，管理投資風險和市場波幅。
立即行動！若您目前持有過剩現金，不妨與專業理財顧問一同審視您的投資組合和未來財務目標，從中獲得一些啟發。根據一份亞洲主要市場的統計調查的結果，宏利投資管理發現區內投資者的現金和存款水平佔資產分布約40%5。事實上，其他投資選擇有可能在可接受風險水平下，提供較高的實質回報。
